贝因美2015年第三季度再度亏损 资金短缺下再拉外援(2)

巧合的是，两家企业正好都处于自身发展的瓶颈期，管理层都承受着比较大的压力。只是这两家企业合作之后能否发挥1+1>2的效应，从受让方贝因美的业绩直接数据反映来看，两家的协同效应并没有显现出来。

在业内看来，贝因美的渠道优势，正是恒天然最大的短板。看似利润率颇高的婴幼儿奶粉市场，恒天然短期难以打开局面，同时主营业务因为国际奶价大幅下跌又面临着收入下降。

“恒天然作为全球知名的原材料供应商，经历了肉毒杆菌事件之后，其亟须要在市场容量较大的中国市场寻找稳定合作伙伴，当然其能够为贝因美提供数量和价格稳定的原材料。”

中投顾问食品行业研究员简爱华在接受《华夏时报》记者采访时表示，“只是贝因美面临转型和行业竞争激烈两大挑战，双方合作的良好效应尚未显现出来。”

寄希望于二次创业

贝因美曾经也辉煌过。2002年，以米粉起家的贝因美正式进军婴幼儿奶粉领域，并在2008年的“三聚氰胺”事件之后迅速赢得市场机会。

AC尼尔森数据显示，2012年，以销售额计算，奶粉市场份额前五大品牌分别为美赞臣、多美滋、惠氏、贝因美、雅培，前五大品牌中，仅有贝因美一家国产奶粉企业。

但是到了2013年，行业风云突变，经历了反垄断、大整顿与肉毒杆菌事件之后，整个产业格局都发生了变化，AC尼尔森的2013年奶粉统计数据中，零售和母婴渠道的前五名变成了惠氏、美赞臣、贝因美、多美滋和合生元。

然而，贝因美在排名上升的同时，创利能力却大幅下滑。自2013年中报起，贝因美的业绩增速呈现阶梯型下降。最新披露的2014年半年报净利润下降程度又进一步加深。

2014年2月8日，贝因美进行更名，公司名称由“浙江贝因美科工贸股份有限公司”变更为“贝因美婴童食品股份有限公司”，正式释放出公司战略转型、专注婴童食品的信号。剥离全部非食品业务后，又几次斥巨资投入儿童奶等婴童食品业务。

简爱华认为，就转型而言，贝因美由婴幼儿奶粉品牌转为儿童食品，延长产品线固然是好的，但是也需要注意市场竞争，尤其是儿童奶领域，蒙牛和伊利实力雄厚，这也是贝因美大力投资、利润下降的原因之一。就婴幼儿奶粉行业而言，竞争激烈使得贝因美此前优势慢慢淡化。